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《21世纪》：大资管时代，公募基金的核心竞争力是什么？张帆：在大资管行业的发展趋势下，公募基金竞争会更加激烈，长期来看，投资管理能力仍是基金公司核心竞争力。此外，随着国内外市场联动、金融产品创新，信用风险和流动性风险日益突出，良好的内控管理能力也成为公司重要竞争力。

北京重大办称，燕房线2019年上半年进站量、换乘量均为北京轨道交通全路网最低，上半年进站量199.49万人次，日均进站量仅有1.1万人次。根据国务院办公厅2018年7月发布的《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》，拟建地铁、轻轨线路初期客运强度分别不低于每日每公里0.7万人次、0.4万人次。目前，燕房线客流量远低于这一要求。

格力电器更早前发布的公告显示，格力电器控股股东格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的格力电器约9亿股非限售法人股股份，占格力电器总股本的15%，转让价格不低于44.17元/股。据此计算，此次股权转让价格约397.53亿元。协会备案信息还显示，另一家意向受让方格物厚德股权投资（珠海）合伙企业（有限合伙）于2019年8月1日在协会完成备案。

所以一旦出现国债市场的收益率曲线非正常化将值得我们警惕。具体历史统计来看，曲线的变化是经济衰退的可信的前瞻性指标。如下图所示，以美国市场为例，在过去七次美国经济衰退之前，都曾出现过收益率曲线倒挂的现象（即长债收益率低于短债）。这也就意味着，一旦出现倒挂的国债收益率曲线，经济可能已经进入了下行周期，金融风险资产可能面临重挫。

除了常规的销售回款，弘阳的资金周转对融资所得的依赖度，在2017年得到了绝对性放大。2017年，弘阳结束了此前两年的正向经营净现金流，经营活动产生的现金流量净额成负数为-34.98亿元，投资活动所得现金流量净额为11.79亿元，融资活动所得现金流量净额为约24亿元。

金融博客Zerohedge还发现，2.40%是美国实际联邦基金利率的水平，今日两年期、三年期和五年期美债收益率都跌破了这一基准利率水平，是2008年以来首次。《华尔街日报》指出，出于对全球经济增速放缓的担忧，国债的避险属性被追捧。年初本来有人担心美债价格过高而抑制需求，但贸易紧张与趋紧的金融状况触发了股市波动和美元升值，打压了投资者的风险偏好；油价深跌也影响了通胀预期，减少对通胀保值债券的需求，都利好于美债市场。iShares 20年期美债ETF（交易代码TLT）在本周三吸引了逾11亿美元资金，创下单日资金流入的最高纪录。